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土耳其貨幣里拉滙價大跌,由於歐洲銀行是土國主要債權人,市場憂慮風暴可能蔓延至歐洲,引發環球股滙下挫。風暴暫時未蔓延至亞洲,但美元持續走強,金融震盪難免。

里拉暴跌危機 恐增債務違約

土耳其里拉兌美元昨曾大跌23.7%,同期美滙升破96大關。歐洲央行憂慮里拉暴跌引發違約危機,令歐洲銀行業界受損,導致歐元下跌0.85%,歐美股市齊挫。

里拉大跌,導火綫是華府要求土國釋放美籍牧師不果,威脅用關稅施壓迫土國放人,令里拉單是在8個交易日大跌約30%,而今年累跌67%。里拉走弱的最根本原因是國家經濟不斷惡化,總統埃爾多安堅持以積極財政政策刺激經濟,結果導致通脹失控飈升至約16%。當美滙在4月中旬轉勢,令里拉跌勢加劇,央行6月為捍衞里拉滙率,大幅加息,由8厘加到17.5厘。

可是里拉跌勢不止,歐央高度關注,因截至第一季,土耳其外債高達4,667億美元,相當於去年GDP的55%,而外國貸款佔了土國銀行40%資產,當中西班牙、法國和意大利銀行是土耳其的主要債權人。

里拉暴跌,令土國還債成本大增,也增加了債務違約危機,歐洲銀行將損失慘重,這解釋為何里拉下跌會拖累歐洲股滙。

里拉大跌,美元走勢更強。在儲局持續加息下,強美元勢頭將更凌厲,加上中美貿易戰升級等不明朗因素,只會加劇資金從新興市場流走勢頭。5月新興市場風暴引發的走資潮,三個月內淨流出的資金逾228億美元。

里拉暴跌的危機,暫時未見蔓延到亞洲新興市場,因為亞洲多國汲取1997至98年亞洲金融風暴的教訓,早已築起防波堤,增加外儲和減低外債,令可承受的衝擊能力大大增強。

港擁龐大外儲 助增抵禦能力

港滙近日走弱,本港再出現走資並不意外,但有別亞洲金融風暴時期,本港金融體系已大為強化,現時銀行體系結餘約有1,095億元,外滙基金票據更多達逾萬億元,是98年時的10倍以上,而外滙儲備多達4,319億美元,有強大抵禦力。

只要美元強勢不改,亞洲貨幣只會持續走軟,金融震盪難免,而香港聯繫滙率運作順暢,港人不要因外圍波動而自亂陣腳。

欄名: 社評