12月19日 選單menu

18:00  【傳統避險資產已不再是天堂】最近金融市場的動盪中,傳統避險資產並沒有為投資者發揮應有的對冲風險作用。高盛策略師警告稱,隨著通脹率和利率上升,及低波動性時代終結,尋找有效對沖的投資者不得不把目光放到國債、日圓和黃金等傳統避險資產之外。問題是,市場上缺乏相比股票波動率VIX指數擁有正「貝塔系數」(Beta)的資產,換句話說,隨著波動性的加劇(如在標普500指數大跌時),能夠實現增值的資產。

Ian Wright等高盛策略師解釋,近期沒有哪種避險資產,也沒有任何資產或股票板塊──相對VIX的貝塔系數為正,也很少資產對10年期美債收益率的貝塔系數為正,以致資產多樣化陷入絕望狀態。

雖然債券一般為股票投資者提供緩衝,但央行退出量化寬鬆並加息時──尤其美國政府將集中大舉借款之際,以債券作對冲的策略可能無法奏效。較高收益資產的一個潛在對沖選擇,可能是周期類股票。高盛發現,消費類板塊公司對10年期美債收益率的貝塔系數就為正。

日本淨債務規模龐大,昔日動盪時充當可靠避風港的日圓,可能因日本央行決心繼續推行貨幣刺激措施而令日圓避險能力下降。

1月末至2月初美股遭拋售,並蔓延至全球股市,期間黃金也已被證明是輸家。隨著利率的上升,未來尋找有效的對沖仍將較為艱難。透過衍生品覆蓋交易進行積極的風險管理,對投資組合將變得更重要。

17:45  【本周焦點】美國周三公布2月零售銷售、PPI等;周四進出口物價指數等;周五2月新屋動工、營建許可、工業生產等。

【業績公布】周四太古A(00019)、太古地產(01972)、聯通(00762)、中興(00763)、易鑫(02858)及保利協鑫(03800)放榜;周五長和(00001)、電能(00006)、長建(01038)、長實集團(01113)、金斯瑞(01548)、中國建築(03311)、福壽園(01448)派成績表。

16:47  【人民幣滙價】在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.3162,較上一交易日官方收盤價漲132點,較上一交易日夜盤收盤漲68點。

16:12  【港股終止4連升    科技軟件股亮麗】美股昨日繼續下跌,加上內地A股亦向下,拖累港股今日低開後一直沉底,最多跌459點,至臨近收市跌幅才顯著收細,全日收市時,恒指跌166.44點至31435.01點,國指亦跌62.26點至12684.52點,成交金額約1032.19億元。騰訊(00700)升0.2%、工行(01398)跌1.4%、農行(01288)升0.6%、中移動(00941)升0.1%、平保(02318)跌0.5%、金蝶國際(00268)大升14.9%、中國擎天軟件(01297)大升10.7%、中海物業(02669)大升8.9%、莎莎(00178)大升9.3%。 

16:06  【歐股初段個別發展】歐洲STOXX 600指數低開0.1%、英國富時100指數低開0.1%、西班牙IBEX指數高開0.1%、德國DAX指數高開0.1%。

15:12  【內地A股收跌  水泥、稀土板塊捲土重來】滬指收報3291.38點,跌18.86點或0.57%,成交額1835億元人民幣、深成指收報11139.63點,跌101.78點或0.91%,成交額2623億元人民幣,而創業板收報1841.29點,跌1.68%,成交額838億元人民幣。

14:39  【面板業料多賺6成  半導體放緩】中金報告指出,中國的面板、LED行業2017年第四季度的淨利潤料同比成長,而半導體業將出現下滑。面板業已宣佈和預告的業績顯示,去年第四季度淨利潤同比增長62%。由於價格下跌,今年首度收入和毛利率將受壓,次季需求可能會回升;推薦京東方:000725)。半導體業去年第四季度淨利潤料同比下滑3%;首季因淡季可能進一步下滑。增長潛力正在從智慧手機轉向人工智慧、比特幣和汽車電子產品,創造對先進製造技術和封裝的需求;推薦ASM Pacific(00522)。

14:30  【手機、電訊設備捱沽】手機、電訊設備及半導體股走低。瑞聲(02018)、丘鈦(01478)、舜宇(02382)、高偉電子(01415)挫2.4%至4.2%;中興通訊(00762)挫2.7%。華虹半導體(01347)、先進半導體(03355)、ASM(00522)挫2%至4.3%。

路透引述消息人士表示,美國總統特朗普正在尋求對最高達600億美元的中國進口商品加徵關稅,目標銷定在科技及電信行業。新關稅可能很快便會公布,雖然主要針對信息技術(IT)、消費電子、電信行業及知識產權,但最終範圍或許要大得多,可能涉及100項。

14:02  【中金:華能國電派息政策利好】中金報告表示,華能國際電力(00902)宣佈計畫在2018-2020年現金派息不低於70%的可分配利潤,利好市場情緒。華能國電公佈去年實現淨利潤15.8億元 (人民幣.下同),同比下降81%,低於市場預期的19.9億元。每股派息10分,意味著派息率達到史上最高水平88%。

13:25  【1個月HIBOR續漲至0.735厘】港滙輕微走弱0.01%,7.8416,連跌第3日。財資巿場公會數據顯示,香港銀行同業拆息(Hibor)連續第4日回升,1個月拆息由周二的0.73214厘升至今日的0.735厘。隔夜拆息由周二的0.05786厘升至今日的0.05821厘。1星期拆息回升至0.22厘,3個月拆息升至1.06444厘。

13:17  【印尼央行將動用儲備來桿衛本幣】印尼盾走強0.15%至1美元兌13732印尼盾,暫連升第4日累漲0.57%。印尼央行的貨幣管理執行主管Doddy Zulverdi週三在雅加達向記者表示,央行承諾捍衛印尼盾滙率使其符合基本面。印尼央行稱已經準備好彈藥,將動用儲備來維持印尼盾匯率穩定,把被低估的滙率拉回到合乎基本面的水準,市場流動性充足。為竭力捍衛本幣︳只要步伐不急劇,央行將允許印尼盾升值。上周印尼盾走弱至近兩年低位,央行稱將入市幹預滙率。

12:43  【績勝預期】國泰(00293)去年業績連蝕兩年,宣布截至去年12月31日止年度虧損擴大至12.59億元,虧損少於市場平均預期的虧損22.6億元,而對上一個年度蝕5.75億元。每股基本虧損32仙,派中期息5仙取代末期息。期內收益972.84億元,升4.9%。

12:35  【企業盈喜】靈寶黃金(03330)發盈喜,預期集團截至去年底止年度之未經審核歸屬於公司股東的純利約為7000萬元(人民幣.下同),對上一個年度淨虧損約7745.6萬元。主因(i)管理團隊強化集團的管理措施及經營效益;及(ii)高毛利銅產品的銷量較2016年相比增加。

12:31  【港股半日跌395點  瑞聲領跌藍籌】美股周二下挫,美國總統特朗普突解僱國務卿蒂勒森及傳美國擬向中國貨品徵收最多600億美元關稅的消息,引發市場避險情緒。港股今早低開279點後跌幅擴大,一度挫427點低見31174,半日跌395點或1.25%,報31206。瑞聲(02018)挫3.75%至153.9元,領跌藍籌;舜宇(02382)亦跌2.3。傳特朗普對中國進口商品加徵關稅,主要涉及科技及電信行業。國指半日跌179點或1.4%,報12567。主板成交573.37億元。

11:48  【A股半日走低  稀土永磁、有色走強】滬指早盤收報3290.72點,跌0.59%,成交987億。深成指早盤收報11175.65點,跌0.58%,成交額1508億。創業板早盤收報1857.14點,跌0.83%,成交額492億。盤面上看,稀土永磁、有色冶煉、次新股居板塊漲幅榜前列;國防軍工、無人零售、大飛機板塊跌幅榜前列。

11:26  【內地1個月拆息連升9日】中國1個月Shibor升幅最顯著,升逾5個基點,報4.4578%,連升9日,續創1月4日來新高。3個月Shibor跌近1個基點,報4.7190%,連跌3日,創近兩周低位。隔夜shibor報2.6330%, 下跌0.40個基點。1周shibor報2.8690%, 下跌0.10個基點。

11:20  【瑞銀料騰訊短期毛利受壓】瑞銀報告稱,維持騰訊(00700)「買入」評級,目標價525元,相當今明兩年預測市盈率45倍及35倍。騰訊將於下周三公布業績,該行料去年第4季業績表現較弱,但仍為首選。去年第4季收入料按年增長56%至683.55億人民幣,非通用會計準則純利料按年升40%至173.25億人民幣。去年第四季增值業務收入411.18億人民幣,按年升11%,但按季則跌2%,料受累手遊業務收入走弱。手遊業務經過第4季疲弱表現後,將重拾升勢,主要受《王者榮耀》及新遊戲強勁增長推動。該行料上季EBIT毛利率為29.9%,按季收窄4.9個百分點(按年跌1.8個百分點),因手遊業務毛利降。

11:11  【大摩:績遜預期 降耐世特目標】耐世特(01316)大插15.7%,報13.82元,曾低見13.3元。摩根士丹利調低耐世特(01316)目標價,由17.7元降至16.8元,評級重申「與大市同步」。該行稱,耐世特下半年純利1.72億美元,同比升19%,不計一次過美國稅改3900萬美元得益,增長遜市場預期增約20%。下半年毛利率收窄至15.9%,同比跌1.1個百分點,較上半年收窄2.9個百分點。耐世特股價跑輸恒指18%,行業投資情緒轉差及去年下半年毛利率收窄,大摩對該股短期經營及投資表現有戒心。

耐世特昨收市後公布去年多賺19%,至3.517億美元,低於市場預期的3.46億美元。盈利當中包括重新計量公司遞延稅務有關的一次性所得稅利益3900萬美元。基本及攤薄每股盈利由0.12升至0.14美元;擬每股派0.028美元。

11:03  【統計局:3月上旬LNG價跌13.6%】統計局資料顯示,3月上旬流通領域50種重要生產資料中,16種產品價格上漲,28種下降,6種持平。其中燒鹼旬環比漲13%,瓦楞紙漲5.4%,焦炭漲4.5%,液化天然氣(LNG)跌13.6%,液化石油氣(LPG)跌7.2%,甲醇跌8.3%。

10:57  【統計局: GDP增速6.3%足以滿足長期目標】國家統計局發言人毛盛勇在新聞發布會上表示,中國有條件達到6.5%的GDP成長目標。地區GDP總和與全國GDP之間的差值會進一步縮窄,

GDP增速6.3%足以滿足長期目標。房地產市場穩定,投資增速合理,一線城市將通過供地平抑房價。1-2月份就業市場保持穩定,外需和內需亦保持穩定。

10:27  【統計局:首兩月經濟穩中有進】國家統計局稱,1-2月份國民經濟穩中有進,進中育新,邁向高品質發展起步較好。國際環境依然複雜多變,國內發展不平衡不充分的一些突出問題尚未解決,提質增效任務依然艱巨。

10:25  【中國首兩月房地產開發加速增長】中國1-2月商品房銷售額12454億元,同比增長15.3%,增速提高1.6個百分點。1-2月房地產開發投資10831億元,同比增長9.9%,增速比去年全年提高2.9個百分點。1-2月房地產開發企業房屋施工面積632002萬平方米,同比增長1.5%,增速比去年全年回落1.5個百分點。

10:09  【中國固投、工業生產勝預期】中國1-2月城鎮固定資產投資同比 7.9%,高於預期的 7%及前值的7.2%。1-2月規模以上工業增加值同比 7.2%,高於預期的 6.2%及前值的 6.6%。1-2月社會消費品零售總額同比 9.7%,遜預期的9.8%及前值的 10.2%。

10:01  【港股曾跌400點  碧桂園逆市揚】美國國務卿蒂勒森突被解雇及傳美國擬向中國貨品徵收最多600億美元關稅的消息,引發市場避險情緒。港股低開279點後跌幅擴大,一度挫401點低見31200,現跌383點或1.2%,報31218。國指跌幅擴大至195或1.4%,報12551。騰訊(00700)、友邦(01299)、建行(00939)、工行(01398)、滙豐(00005)及平保(02318)6股合共推低恒指236點。藍籌中,僅獲摩根士丹利調高目標價的碧桂園(02007),以及長江基建(01038)及長實集團(01113)逆市揚。

09:58  【大摩升碧桂園目標至19元】摩根士丹利報告稱,將碧桂園(02007)目標調高56%,從12.2元調高至19元。評級從等同比重上調至增持,稱其最有可能從中國中小城市的可持續成長中受益。碧桂園料受益於擁有較高的面向這一市場的土地儲備。中小城市的人口和就業前景料改善,戶籍政策更靈活,人們更願意生二胎,公共資源正在重新分配。2018年合約銷售額料同比成長40%,高於同業平均27%的增速。

09:29  【兩市雙雙低開  軟件、無人零焦領跌】滬指開盤報3298.67點,跌0.35%。深成指開盤報11198.77點,跌0.38%。創業板開盤報1863.57點,跌0.49%。盤面上看,共用單車、碳纖維居板塊漲幅榜前列;國產軟件、無人零售居板塊跌幅榜前列。

09:28  【港股低開279點  賭股領跌】美股三大指數週二回落,受累貿易戰憂慮升溫。港股跟隨外圍低開279點或0.9%,報31321。國指低開140點或1.1%,報12605。天仁茗茶在港特許經營商賓仕國際(01705)今日首掛,報2.75元,較招股價1元高出1.75倍。長實集團(01113)周五放榜,今高開2.1%冠藍籌,報70.3元。銀娛(00027)、金沙(01928)、瑞聲(02018)及中行(03988)挫1.8%至2%,暫表現最差恒指成份股。申洲國際(02313)升4.7%報83元,冠國指股。

09:25  【傳特朗普擬對中國徵收600億美元關稅】路透引述知情人士稱,特朗普政府正尋求對中國約600億美元的進口商品徵收關稅,科技和電信行業將受到重點關注。另據美國政治網站Politico,美國政府正考慮對電子、電信設備、傢俱、玩具等100多種中國產品徵收關稅。華府還計畫對中國投資施加限制。這些關稅方案預計最快在下周推出。

09:21  【賓仕國際首掛報2.75元  爆升1.75倍】天仁茗茶在港特許經營商賓仕國際(01705)今日首掛,報2.75元,較招股價1元高出1.75倍。該股獲超額認購2600倍, 創史上超購榜第二紀錄。

09:19  【央行今日淨投放500億】央行週三進行300億7天、200億28天逆回購操作,當日無逆回購到期,淨投放500億。

09:17  【MSCI推12個新中國相關指數】美國明晟公司(MSCI)公佈,推出12個新指數產品,為中國A股納入指數的下一步做好準備。12個新指數產品分別是MSCI中國A股指數、MSCI中國A股大型股指數、MSCI中國A股中型股指數、MSCI中國A股人民幣指數、MSCI中國A股人民幣指數、MSCI中國A股大型股人民幣指數、MSCI中國A股中型股人民幣指數、MSCI中國大型股指數、MSCI中國中型股指數、MSCI中國SMID股份指數、MSCI中國A股國際大型股指數、MSCI中國A股國際中型股指數、MSCI中國A股國際SMID股指數。

09:15  【鐵礦、滬銅開盤上漲  雙焦、螺紋下跌】橡膠期貨主力開盤漲超1%;滬鋅、鐵礦石、滬金、滬銀、滬鎳、滬銅、玻璃、鄭棉、白糖上漲。焦炭跌超1%;焦煤、滬錫、熱卷、螺紋鋼、矽鐵、滬鋁下跌。

09:13  【兩融餘額連升兩日】截至3月13日,上交所融資餘額報5995.69億元,較前一交易日減少4.77億元;深交所融資餘額報4010.32億元,增加8.82億元;兩市合計10006.01億元,增加4.05億元,連升兩日。

09:10  【賓仕國際首掛料勁升  暗盤升逾倍】天仁茗茶在港特許經營商賓仕國際(01705)獲大幅超額認購2600倍, 創史上超購榜第二紀錄,今日掛牌。昨在耀才證券暗盤交易系統中,收報2.3元,較招股價1.3倍,不計手續費每手賺5,200元。輝立暗盤收報2.27元,高招股價1.27倍。

09:08  【鐵路相關股】賽晶電力電子(00580)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約1.95億元人民幣,按年增加約35.4%,派末期息每股3港仙。

09:07  【出口股】創科(00669)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約4.7億美元,按年增加約15%,派末期息每股39.75港仙。

09:06  【汽車零件股】耐世特(01316)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約3.52億美元,按年增加約19.4%,派末期息每股2.8美仙。

09:05  【集成電路股】晶門科技(02878)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得虧損1023萬美元,上年同期亦蝕約693萬美元,不派息。

09:04  【教育股】中教(00839)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約4.29億元人民幣,按年增加約4.1%,不派息。

09:03  【電力股】華能國電(00902)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約15.8億元人民幣,按年增加約85.4%,派末期息每股10分。

09:02  【科技軟件股】金蝶(00268)公布截至2017年12月31日止去年度業績,錄得盈利約3.1億元人民幣,按年增加約7.6%,派末期息每股1.3分。

09:01  【內險股】國壽(02628)公布,首2月保費收入約為1546億元人民幣,按年減少18.6%。

09:00  【內險股】中國太平(00966)公布,首2月保費收入約為470.44億元人民幣,按年減少4.8%。

08:59  【內險股】太保(02601)公布,首2月保費收入約為851億元人民幣,按年增加約20.3%。

08:58  【電力股】華潤電力(00836)公布,2月附屬電廠售電量達到1098.3萬兆瓦時,同比下降了2.5%,首兩個月達到2698.2萬兆瓦時,同比上升12.5%。首兩個月附屬燃煤電廠同廠同口徑售電量較2017年同期增加了11%。

08:57  【化粧美容股】莎莎(00178)公布集團首兩月香港及澳門最新零售業務銷售數據,期內零售銷售按年升14.6%,同店銷售亦錄得11.1%升幅,整體銷售表現合符預期。

08:56  【港股低開約370點  騰訊ADR跌2%】港股周二低開高走,低開24點後一度倒升115點,高見31709,收市倒升7點,報31601。國指升49點,收報12746。預期兩周後公布業績的農行(01288),發布業績快報,純利增4.9%,大股東同時撑批股獲外資看好,股價急漲5.4%。工中建行約升1%至2%。港股ADR預示,恒指料低開約367點或1.2%,報31234。騰訊(00700)ADR跌2%。

08:56  【美股戰報】美股連跌兩日,美國國務卿蒂勒森(Rex Tillerson)突遭革職,由外交鷹派、中情局局長蓬佩奧(Mike Pompeo)接任,午市更傳出白宮計劃每年向中國貨品徵收超過300億美元關稅,增添貿易戰憂慮。道指曾升197點後轉跌,收跌171點,報25007。標指收報2765點,跌17點,資訊科技及金融板塊跌1.2%及1.1%,房地產及公用股同升0.2%。納指創即市新高7637點後亦倒跌,收報7511跌77點。

撰文: 投資理財周刊
欄名: 大市直播