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藍籌股業績期到,市場焦點料放在企業的業績上,例如下周一公布業績的恒生銀行(00011)、滙豐(00005),今日揚升5.5%、1.7%。金融股業績預期矚目,當中,友邦保險(01299)業績或有驚喜。

友邦保險(01299)將於2月27日公布末期業績,大和預料有機會出現驚喜。

友邦新業務價值(NVB)每年皆保持雙位數理想增長,2017年首3季NVB增長34%(按固定滙率計算)。大行對友邦去年全年NVB增長樂觀,高盛最樂觀,預測升29%,德意志銀行料升28%,大和、中金皆料升27%。

友邦成功把握中國壽險市場的龐大增長機遇,中國業務成為友邦去年首三季增長最迅速的地區。截至2017年5月止6個月,中國NBV同比大增65%。

在中國,中產崛起驅動壽險需求端,友邦設計的產品能夠滿足中國持續擴大的富裕客戶群對財富傳承和長期退休儲蓄的需要。

大和認為,雖然內地訪港客戶減少,但內地在岸業務足以抵銷,參考中國保監會公布的數據,預測友邦去年中國NBV錄得53%增幅。

高盛預測,友邦去年第4季中國NBV有介乎40%至50%增幅,展望未來3年(2018至2020年),年複合增長高達38%。

香港業務是友邦增長第二高的地區,2017年中期,香港NBV同比大增54%,第3季的亦值錄得雙位數字的增長。受惠經紀續增及經紀生產力上升,友邦香港在岸業務保持韌性,加上NBV邊利潤率改善,大和預料2017年全年香港NBV增32%,即下半年有12%增幅。

經營溢利上升,料推升友邦內涵價值(EV),德意志銀行預測,友邦2017年EV達499億美元,升18.5%;大和預測升16%。
 

撰文: 周劍琴
欄名: 至HIT主題