10月17日 選單menu

今天本來想寫為何有這股跌,但這都是死因調查,知早日,知遲日,無關係,相信大家會想知個市會點走。

全球股市在過去兩周估計跌去了逾5.2萬億美元,只要你有持股或持有強積金,都有份損失,今次美國火燭,到目前為止,新興市場賠輸啲,但已發展國家就損失多多(見圖一),無他,今次是金融災,所以金融業愈發達的發達國家,就一齊沉船,會沉幾多?看跟着歐美市會再跌幾多。

許多華爾街人士將股市回調定義為自顯著高點下跌10%至20%,熊市通常意味着自高點下跌超過20%。

跌幅定「痛苦」期長短

表一是截至上周四標普500指數各個板塊自高點回落的幅度:

這個10%和20%的分別,決定了「痛苦」期的長短。

高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer在1月29日的報告中說:「牛市的平均修正時間為4個月(見圖二)。」

但報告稱,如果標普500指數下跌20%,進入熊市區域的話,那麼「痛苦」時間平均可能會持續將近兩年。

世界頂級投資大師羅傑斯(Jim Rogers)上周五最新表示,股市的下一個熊市將比他經歷過的任何市場低迷期都要更加慘重,這是因為自金融危機以來,全球經濟中積累了更多的債務,尤其是在美國。

十分可惜的是,他並沒有明言,今次就是否是他所講的最糟糕的熊市,投資者就只好自己執生。

但無論如何,按高盛的研究,今次跌市如在現水平穩住,仍要待幾個月後,市場才拾升途,但如果市續跌,跌逾20%以至30%時,則股市可能要22個月後才可回復升途。

無論如何,這次下跌(無論是4個月還是12個月來見底),大家都可以利用這時間,去提升自己在下次升市中的贏錢能力。

研究指電腦執行的交易回報較人理想,愈來愈多投資公司棄用基金經理而用電腦選股。Business Insider、路透社、英國金融時報均報道機構投資者Alpha雜誌滙編資料,公布避險基金經理人風雲榜,收入排名前8名中,有6人都是用電腦量化分析選股的。

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撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名: 政法醫經與投資