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內地經濟「三駕馬車」--消費者、工業及投資增速全線回落,表現均遜於預期。多名分析師均指,數據反映今輪經濟已見頂,下行壓力加大,外界此前預期的「新周期(新一輪周期性經濟增長)」是偽命題。

國家統計局今天公布,8月規模以上工業增加值同比增長6.0%,社會消費品零售總額同比增10.1%,低於市場預期的6.6%和10.5%。而1至8月固定資產投資同比增長7.8%,更是跌至1999年以來低點。

九洲:降準政策窗口已出現

分析師指出,數據確立今年內地經濟走勢前高後低的格局。

九州證券表示,內地6月經濟數據大幅超預期,使得市場對於經濟「新周期(新的周增性增長)歸來」充滿期待,但8月經濟數據大幅不及預期,顯示經濟動能高峰已過、經濟高點已現,「新周期到來論」全面證偽。

該行認為,目前人行降準已經具備較好的政策窗口期;其中,人民幣匯率已進入趨勢性升值,匯率給予了貨幣政策足夠的降準空間。

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華寶信託宏觀分析師聶文亦指,8月數據仍以平穩為主,但四季度經濟卻人擔憂;其中,房地產投資可能在四季有所消退,加之金融去槓桿效應顯現,四季度GDP增速可能從6.8%的水平降至6.6%左右,明年下行壓力體現更明顯。

他預計,今年政策仍是中性偏緊,明年則會中性偏鬆,但不會放鬆太。

分析:四季度GDP或降至6.6%左右

建投宏觀債券分析師黃文濤相信,數據已證中國經濟沒有新周期。本輪中國經濟企穩回升,是經濟長期下行中政策刺激的結果,並非需求改善所致;隨著政策的漸次退出和需求趨弱,下半年經濟下行壓力逐漸加大。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇估計,預計前三季度無憂,四季度有下行壓力,下半年在6.7%左右,全年6.8%。